2023년 위안화 환율 추세

2023년 인민폐 환율 추세에 대한 전망은 2023년에 중국과 유럽, 미국 경제가 불균형적인 발전을 보일 수 있다는 것입니다. 전염병 예방 및 통제 조치의 최적화에 힘입어 중국 경제는 정상으로의 회복을 가속화할 것으로 예상되지만 유럽과 미국 경제는 경기 침체에 빠질 수 있으며, 중국과 외국 경제 주기의 불균형은 인민폐 환율에 지지를 가져와 안정적에서 강세 추세를 유지할 것으로 예상됩니다.

(에이) 경제 성장 추세의 혼란은 2023년 인민폐 환율에 지지를 가져올 것이며, 세계 경제는 하향 추세를 보일 것이고, 인플레이션은 성장 추세를 냉각시킬 것이며, 유럽과 미국의 경제는 높은 인플레이션, 높은 금리, 낮은 성장이라는 딜레마에 빠질 수 있습니다. 2022년 11월, 공급 관리 연구소(주의) 제조업 PMI는 49%로 떨어졌는데, 2020년 5월 이후 처음으로 롱쿡선을 밑돌았고, 그 이후로 계속 하락하여 2023년 1월에는 47.4%로 더욱 떨어졌습니다. 2023년 1월에는 47.4%로 더욱 떨어졌습니다. 동시에 미국의 소비 냉각과 투자 부진이 더욱 두드러졌으며, 개인 내구재와 비내구재 소비 증가율은 2022년 12월 전년 동기 대비 각각 3.2%와 5.65%로 떨어졌고, 주택과 비주거 투자는 각각 -26.7%와 0.7%로 감소했습니다. 경제 성장 모멘텀이 둔화되는 가운데, 미국 금융, 소매, 제조, 운송 부문에서 해고가 늘어나고 있습니다. 2023년 초부터 골드만 삭스, 마이크로소프트, 아이엠비, 보잉, 이베이, 디즈니 등 업계 거물급 기업들이 해고를 발표하면서 모든 부문에서 미국 경제 전망에 대한 우려가 더욱 커지고 있습니다.

유럽의 상황을 살펴보면 우크라이나 위기로 인한 에너지 공급과 수요의 모순이 여전히 유럽 경제에 충격을 줄 것이고, ECB의 급격한 금리 인상은 가격의 급격한 상승세를 억제하면서 실물 경제에 피해를 입혔습니다.Eurostat는 유로존 경제가 2022년 4분기에 전분기 대비 0.1%, 전년 동기 대비 1.9% 성장했고 유럽 연합 경제는 2023년에 전분기 대비 0%, 전년 동기 대비 1.8% 성장했다는 데이터를 발표했습니다(제16호(총 471) 10). 이상하게 따뜻한 날씨가 에너지 위기의 영향을 부분적으로 완화했고, 많은 유럽 연합 국가에서 재정 지원이 증가하여 경제가 불황에 빠지는 것을 막았지만, 많은 유럽 연합 회원국의 경제는 거의 0에 가까운 성장으로 정체되어 있으며, 경제 성장 전망은 어둡고, 경제 심리와 소비자 신뢰 지수는 여전히 약합니다. 특히 독일과 이탈리아는 에너지 위기의 영향을 더 크게 받았으며, 작년 4분기 경제는 소폭 위축되었습니다. 독일의 GDP는 작년 4분기에 0.2% 감소한 반면, 프랑스와 스페인은 간신히 완만한 성장을 유지했습니다. 전반적으로 지속적인 소비 및 투자 부진, 경색된 노동 시장, 경색된 유동성 환경, 그리고 지속적인 지정학적 갈등 등 여러 요인의 영향으로 2023년 유럽과 미국의 경제 성장 둔화 추세를 반전시키기는 어려울 것이며, 주요 경제 지표가 약화되고 스태그플레이션 위험이 커져 고인플레이션, 고금리, 저성장의 딜레마에 빠질 가능성이 높습니다.

중국에서는 방역 조치 최적화에 힘입어 소비와 투자 심리가 회복되고 있으며, 내생적 경제 성장 모멘텀도 지속적으로 강화되고 있습니다. 제조업 PMI는 2023년 1월 50.1%로 상승했고, 기업들의 미래 경제에 대한 기대감도 높아지고 있습니다. IMF는 최근 발표한 2023년 1월 경제 성장률 전망치를 기존 4.4%에서 5.2%로 상향 조정했습니다. 유럽과 미국의 경기 침체와 중국 경제의 꾸준한 개선을 배경으로, 경제 발전의 불균형은 위안화 환율에 더욱 큰 지지를 제공할 것입니다.

(비)유럽과 미국의 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준이지만 하향 궤도에 들어섰습니다. 유럽과 미국의 인플레이션은 기본적으로 2022년 하반기부터 지속적으로 하락세를 보였으며, 미국 CPI와 핵심 CPI는 2023년 1월에 각각 6.4%와 5.6%로 떨어졌고 유로존 CPI는 2022년 6월 이후 최저인 8.5%로 떨어졌습니다. 유로존 CPI는 2022년 6월 이후 최저인 8.5%로 떨어졌습니다. 인플레이션 압력이 완화되는 맥락에서 유럽과 미국에서 통화 정책 긴축 속도가 상당히 둔화되기 시작했습니다. 2023년 2월, 연방준비제도는 연방기금금리 목표 범위를 25bp 인상하여 4.50%-4.75%로 발표했으며, 3월에 25BP 인상 후 연준이 현재의 금리 인상을 중단할 것으로 예상됩니다. 연준의 전망에 따르면, 미국의 실업률은 2023년에 4.4%가 될 것으로 예상되며, 이는 마지막 전망치인 3.9%보다 낮은 수치입니다. 미국 경제가 침체되고 실업률이 계속 상승할 경우, 연준이 금리를 인하하는 조치를 취할 가능성을 배제할 수 없습니다. 유럽의 상황을 살펴보면, 유로존의 물가 침체가 미국에 비해 뒤떨어지면서 ECB는 2월에 유로존의 3대 주요 금리를 50bp 인상했다고 발표했으며, 이후 인플레이션이 2%의 중기 목표 수준으로 적시에 떨어지도록 하기 위해 금리를 추가로 인상할 것으로 예상되지만, 유로존의 경기 침체가 유로에 상당한 활력을 불어넣기는 어려울 것입니다. 전반적으로 외부 유동성 조건 완화의 맥락에서 미국 달러 지수가 정점을 찍을 수 있고, 유로가 상당한 강세를 보이기는 어려울 것이며, 인민폐 환율에 직면한 외부 환경이 크게 개선될 것입니다.

(기음) 중국 지불수지는 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 외국인 투자자의 인민폐 인식도 꾸준히 증가하고 있습니다. 한편, 중국의 수출 무역은 일정한 어려움에 직면해 있습니다. 2022년 하반기 이후 중국의 수출 성장률은 크게 둔화되어 2022년 12월 -9.9%(달러 기준)로 떨어졌습니다. 상무부에 따르면, 중국 대외 무역 부문의 주요 모순은 2022년 공급망 차단 및 수행 능력 부족에서 2023년 외부 수요 약화 및 주문 감소로 바뀌었습니다. 세계 경제 침체를 배경으로 외부 수요 감소는 중국의 수출 규모에 영향을 미치고 경상수지에 더 큰 압박을 가할 것입니다. 그러나 다른 한편으로 자본 및 금융 계정은 계속해서 개선될 것으로 예상됩니다. 국제결제은행(두번)에 따르면, 글로벌 외환시장에서 거래되는 통화 기준으로 RMB는 4.3%에서 7%로 확대되어 가장 큰 시장 점유율을 기록했으며, 2019년 8위에서 2022년 5위로 상승했습니다. 특별인출권(표준약관) 통화 바스켓에서 RMB의 비중은 12.28%로 증가했으며, 70개국 이상이 RMB를 외환보유고에 포함시켜 RMB를 세계 5위의 준비통화로 만들었습니다. 인민폐 자산은 점점 더 많은 국가와 투자자들에게 인정받고 있습니다. 특히 유럽과 미국의 경기 침체를 배경으로 인민폐 자산은 상대적 우위를 가지고 있으며, 외국인 투자자들은 인민폐 자산에 대한 배분을 계속 늘릴 것으로 예상되며, 이는 중국의 지불수지가 전반적인 균형을 유지하는 데 도움이 될 것이며, 이는 인민폐 환율을 뒷받침할 것입니다. 데이터에 따르면, 2023년 1월 말 기준 외국인 투자자가 보유한 A주 시장 가치와 점유율은 2조 5,300억 위안(3.55%)으로, 작년 10월 대비 4,337억 위안(0.15%) 증가했습니다. 특히 1월 이후 북방 펀드가 17거래일 연속 순매수세를 기록하면서 외국인 투자자들은 중국 자본시장에 대한 낙관적인 전망을 유지할 것으로 예상됩니다. 외환보유액도 3,184억 4,620만 달러로 4개월 연속 플러스 성장을 기록했습니다.

통합 기준으로, 위안화 환율은 2023년에 전반적으로 양방향 변동을 보이며 안정에서 강세로 전환될 것으로 예상됩니다. 상반기에는 중국의 전염병 예방 및 통제 조치의 지속적인 효과, 전반적인 국제수지 유지, 연준의 금리 인상 속도 둔화 등 여러 요인의 영향으로 위안화 환율이 2022년 12월 이후 지속적으로 강세를 보일 것으로 예상되며, 경기 회복세가 점차 확인될 것으로 예상됩니다. 하반기에는 중국 경제가 지속적으로 개선되고 유럽과 미국의 경기 침체 위험이 높아지며 연준의 통화 정책 방향이 다시 바뀔 가능성이 있어 위안화 환율이 비교적 강세에서 벗어날 것으로 예상됩니다. 그러나 전염병 확산 및 주요 경제국의 통화 정책 조정에 대한 불확실성이 여전히 존재하고 지정학적 위험의 변화 방향에 대한 불확실성이 더해지면서 ​​위안화 환율의 단계적 변동이 발생할 수 있습니다. 전반적으로, 인민폐 환율은 올해 내내 변동적이고 강세를 유지할 것으로 예상되며 연말에는 6.5~6.9 사이에서 마감할 것으로 보입니다.

미국 달러와 미국 국채의 지속적인 상호작용으로 인해, 당사는 고객 여러분께 미국 달러의 단기 환율 불안정에 따른 영향을 피하기 위해 인민폐(인민폐)로 결제하실 것을 권고드립니다.